Informa 宣布以22.4亿英镑收购Clarion并计划分拆Taylor & Francis，聚焦B2B Live Events业务

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Informa PLC | 增长、聚焦与国际扩张

Informa PLC 公司动态
2026年10月6日
增长、聚焦与国际扩张
加速增长的战略持续推进，进一步拓展B2B线下展会业务，并分拆学术市场业务
Informa（伦敦证券交易所代码：INF.L）今日宣布计划分拆其学术业务 Taylor & Francis ，
使集团专注于其核心B2B业务。此外，公司通过以22.4亿英镑收购 Clarion，进一步巩固其作为B2B线下展会领先运营者的地位，此次合并将提升营收、加速增长，并自2027年起提高每股收益。
Informa集团首席执行官 Stephen A. Carter 表示：
“Informa今日宣布计划分拆学术市场业务 Taylor & Francis，从而进一步聚焦核心B2B业务。”
“Taylor & Francis的拟议分拆恰逢公司通过以22.4亿英镑收购 Clarion 进一步拓展B2B业务，Clarion是一家总部位于英国、拥有100多个B2B线下展会品牌的公司。此次合并将确立Informa作为英国上市、国际领先的B2B线下展会运营者地位，集团年营收将超过60亿美元，基础营收增长约7%（±）。”
“今日的公告标志着增长战略的最新一步。自2014年以来，该战略已使B2B营收增长十倍，同时在商业智能领域创造了超过30亿美元的价值，并使Taylor & Francis自加入集团以来营收增长四倍。”
他补充道：“随着Taylor & Francis营收接近10亿美元、增长率约4%（±），且其开放研究能力已牢固确立，我们相信，随着Informa进一步拓展其B2B业务组合的深度和广度，它将在下一发展阶段受益于更大的灵活性和自由度。”
要点
• B2B市场的增长与规模……Informa持续深化B2B线下展会业务的深度与能力，相关营收在过去13年多增长逾十倍。收购Clarion完成后，B2B线下展会业务将创造超过42亿英镑/57亿美元的营收，涵盖约1,000个专业B2B品牌，分布于40多个市场品类和30多个国家；
• 业务组合聚焦——学术市场……学术业务营收接近10亿美元，增长率约4%（±），且拥有清晰的前瞻战略，我们已启动分拆流程，评估最能支持该业务未来增长和发展的所有方案。评估结果将与集团2026年全年业绩一并于2027年3月发布；
• 收购Clarion……
1. 强劲的财务回报……Clarion以22.4亿英镑的企业价值从Blackstone手中收购，相当于11.1倍2027年预期EBITDA1，计入成本协同效应后约为9倍，计入成本和营收协同效应后约为8倍。此次收购预计将在2027年带来中个位数的调整后摊薄每股收益增厚，并在三年内实现两位数的税后投入资本回报率，高于Informa的加权平均资本成本（WACC）；
2. 规模化进入增长品类……收购Clarion带来了包含100多个B2B品牌的领先业务组合，其中包括八个旗舰品牌（营收超3,000万美元）和八个实力品牌（1,000万至3,000万美元）。这将使Informa的旗舰/实力品牌组合增至100多个。具体而言，Informa将即刻实现规模化进入三个高增长战略品类——电子（包括全球最大的消费电子展会IFA Berlin）、防务/安全（领先国际品牌DSEI）和游戏（全球领导者、巴塞罗那ICE展会）。同时还深化了我们在科技（包括领先保险科技品牌ITC Vegas）和能源（包括北美最大的能源输配电品牌Distributech）领域的现有布局。这将使营收超过5,000万美元的品类业务数量增至20多个；
Informa LEI: 5493006VM2LKUPSEDU20

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3. 在增长型区域进一步深耕……Clarion 组合还带来地理上的
互补性，进一步深化了在北美和亚洲的业务，并显著
加强了 Informa 在欧洲的地位。鉴于 Clarion 在 IMEA 的业务极少，利用 Informa 已建立的基础设施和关系在这些地区进行品牌的本地化布局和联合运营存在重大机遇；
4. 通过 One Informa 实现复合式增长……Clarion 的 100 多个品牌与 Informa 的 B2B 平台相结合，创造了实现成本和收入协同效应的重大机遇，尤其侧重于品牌的国际联合运营和跨地域适配、交叉营销以及更广泛的 One Informa 增长举措，包括潜在客户开发、非本地赞助、数字/数据服务以及酒店/城市合作伙伴关系；
• 2026 年持续增长……Informa 在 2026 年继续保持良好增长，美洲、欧洲和亚洲业务持续强劲，包括网络安全（Black Hat）、制药（CPHI Worldwide）和珠宝（Jewellery & Gem World）领域。自中期业绩发布以来，我们在 IMEA 已运营 20 多个品牌，收入约 2 亿美元，其中包括在电力（迪拜的 Middle East Energy）、科技（利雅得的 Leap）和网络安全（迪拜的 GISEC）等类别中重返中东的线下展会。这一业绩以及对第四季度的强劲可见性（集团已预订和承诺收入超过 10 亿美元）为全年指引提供支撑，即潜在收入增长约 6%、潜在每股收益实现两位数增长²；
• 2027 年及以后增长加速……与 Informa 一样，Clarion 的增长速度领先于 B2B 展会市场。合并后，B2B 线下展会业务预计将成为潜在增长率超过 7% 的业务，其地理覆盖范围和在增长型市场类别的领导地位为此提供支撑；
• 融资与去杠杆……收购 Clarion 的资金将通过已承诺的收购融资和约 9.4 亿英镑股权配售的净所得款项（约占 Informa 已发行普通股本的 9%）组合提供，包括今日启动的通过加速簿记建档进行的普通股非优先配售，以及通过 RetailBook 平台向散户投资者进行的单独发售。交易完成后，预计 2026 年年末备考净债务/EBITDA 仍将低于 3 倍，到 2027 年年末降至 2.5 倍以下。该收购预计将于 2026 年第四季度完成，但须获得惯常的监管批准；
• 领导层、董事会及主要股东参与认购……公司执行董事和领导层将与 PLC 董事会（包括候任主席 Tom Glocer）一道，全力承诺参与本次配售。Informa 最大的机构股东也对本次配售表示了强烈且明确的支持。此外，Clarion 的首席执行官将在交易完成时将其持有的部分 Clarion 股权置换为 Informa 股权。
1为日历年末数据；2潜在调整后摊薄每股收益基数为 2025 年的 49 便士（按固定汇率，并经双年展及非经常性数据合同调整）
垂询
Stephen A. Carter，集团首席执行官 +44 (0) 20 8052 0400
Gareth Wright，集团财务总监 +44 (0) 20 8052 0400
Richard Menzies-Gow，投资者关系与传播总监 +44 (0) 20 8052 2787
Tim Burt / Ed Cropley – Teneo +44 (0) 7583 413254 / +44 (0) 7492 949346
分析师和投资者电话会议
Informa 集团首席执行官 Stephen A. Carter 和集团财务总监 Gareth Wright 将于英国时间今日（2026 年 10 月 6 日）上午 8:00 主持分析师和投资者电话会议。可通过 www.informa.com 或 https://brrmedia.news/INF_FY26 收听。如需在会议上提问，请同时拨入 +44 (0) 33 0551 0200 或 0808 109 0700（密码：Informa event）。

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增长、聚焦与国际扩张
在B2B线下展会领域实现增长与规模化
过去13年多来，Informa 一直奉行以在B2B线下展会领域建立领先地位为核心的增长战略，充分发挥第一方数据的力量，并在学术市场的开放研究领域持续拓展。如今，我们的B2B线下展会业务组合包括800多个品牌，覆盖30多个国家的40多个市场类别，创造超过30亿英镑的收入，并承诺每年实现6%以上的稳定基础增长。
借助 Clarion 加速增长
Clarion 是领先的B2B线下展会企业，拥有高增长、高影响力的品牌组合，创立于1947年，总部位于英国。经过近八十年的发展，公司拥有并运营100多个专业B2B品牌，在多个国际增长类别中占据领先地位，并与客户建立了根深蒂固的长期关系。
其最大的10个类别 franchise 贡献了三分之二的收入，在电子产品（IFA、Global Sources）、防务/安防（DSEI、UDT）、游戏（ICE、IGB）、能源（Distributech、Infocast）和技术（ITC、Affiliate）等战略增长市场地位尤为突出。
过去三年，Clarion 实现的基础收入增长领先于B2B线下展会市场。预计2027日历年其收入将超过5.75亿英镑，调整后营业利润率达30%以上1。这反映了年度展会10%±的基础收入增长，加上双年展会带来的每年约1亿英镑的增量收入。
Clarion 的加入将进一步巩固 Informa 在B2B线下展会领域的领先地位，为具有吸引力的增长类别注入世界级品牌。两者互补的业务组合以及将 Clarion 品牌融入 Informa 增长平台所带来的协同效益，将创造巨大的增量收入机会，使扩大后的B2B线下展会业务成为基础增长率达7%以上的运营体。
运营与收入协同效应
目前通过运营模式优化、采购、共享服务、展会执行以及消除重复的公司成本，已确定每年约5000万英镑的持续运营协同效益。
我们还通过合并发现了可观的收入机会，目标是在2029年前通过增量收入实现约2500万英镑的额外营业利润。这包括通过有计划的国际化联合举办和品牌地域化拓展进入新地理市场所带来的效益，类似于收购后对 Money20/20 和 LIONS 品牌的成功做法。
Informa 通过 I IRIS 平台在第一方数据和分析方面也更为领先，并开发了放大服务、AI 产品增强及其他超越传统参展商、参会者和行业内赞助收入的创收服务。我们将把 One Informa 模式应用于 Clarion 的业务组合以加速机会落地，包括线索生成、数字/数据服务、非行业内赞助及其他新业务开发工具。
Informa 平台、品牌和市场地位的实力正在与主要合作伙伴（尤其是酒店和城市）创造新的收入机会。通过持续为关键地点带来可预测且具价值的大规模观众群体，我们为举办线下展会的地区创造了显著的经济价值。我们业务组合的深度以及将更多活动和观众集中在特定地点的能力，使我们能够更直接地参与我们所创造的价值。Clarion 的加入将立即使这些合作伙伴关系受益，进一步扩大观众规模、提升我们在关键地点创造的价值，从而增强我们带动相关收入的能力。
1不含合资企业收益份额

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预计到2029年（即完成收购后的第三个完整年度），运营和收入协同效应将全面达产。预计首个完整年度内可实现约25%。与协同效应落地相关的一次性成本预计为5,000万英镑左右±。
交易详情
Clarion的企业估值为22.4亿英镑（含部分税务优惠），相当于11.1倍2027年预期EBITDA的协同前估值倍数；若计入迄今已识别的约5,000万英镑±经常性成本协同效应，则约为9倍；若再计入目标收入协同效应预计带来的约2,500万英镑±经常性营业利润影响，则降至约8倍。
交易对价将以现金支付，资金来源为专项收购融资以及约9.4亿英镑的股票配售和零售发行（约占Informa已发行普通股本的9%）的净所得款项。
Informa将暂停目前的股份回购计划，以便将资金重新定向用于本次交易，同时保持资产负债表的灵活性。预计这将使杠杆率在2026年底保持在净债务/EBITDA低于3倍、2027年底低于2.5倍的水平。
预计到2029年（即完成收购后的第三个完整年度），本次收购将实现超过10%的税后投入资本回报率（含相关费用），高于Informa的加权平均资本成本。
交割与整合
该交易预计于2026年第四季度末前后完成，须满足常规监管审批要求。因此，Clarion和Informa双方同事的重心将是以尽可能强劲的业绩完成本年度。
随后，整合工作将遵循Informa此前成功整合的类似模式，最初3至6个月聚焦于交付（Delivery），尽量减少对同事的干扰，并按既定的2027年计划和预算运营。在此期间，Clarion将成为Informa旗下的一个运营业务，由现任CEO Lisa Hannant领导，她将留任原职并加入Informa执行领导团队。
这一初期聚焦于交付的阶段也将为进一步的探索（Discovery）提供时间，让新加入的同事和团队更好地相互了解，并更深入地理解如何最佳地融合（Combine）品牌与业务，以期打造全球规模最大、最具创新性和活力的B2B线下活动集团。
业务组合聚焦：Taylor & Francis
今天我们宣布拟分拆学术市场业务，使Informa聚焦于核心B2B业务，同时赋予Taylor & Francis更大的独立性和灵活性，以支持其未来在增长、学术探索和社会影响方面的雄心。
自2004年Taylor & Francis并入Informa以来，该业务的发展与增长已今非昔比。年发表文章数量增长近5倍至17万篇以上，专业参考工具书数量增长5倍至18.5万种以上，收入增长4倍至约10亿美元。基础收入增速从不到2%翻倍至4%。
凭借深厚的学术底蕴，该业务依托于一系列独特且值得信赖的学术品牌、领先的开放研究平台、2,700余种同行评审期刊、深厚的编辑网络以及长期的社会团体和机构合作关系。
在经验丰富的领导团队带领下，该业务近年来已从传统学术出版逐步演进，朝着成为知识市场的目标迈进，并有清晰的未来规划，以深化对学术生态系统中研究人员、机构、资助方、教育者和专业社区的支持。

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鉴于 Taylor & Francis 的规模、深度和发展势头，现在是时候为该业务提供更大的
自由度和专注度，使其在其发展的下一阶段获得更多掌控权。
因此，我们正式启动了一项分离流程，以审查最能支持该业务未来发展的各种方案。
本次审查的结果将随 Informa 2026 全年业绩于 2027 年 3 月一并公布。